Четвертый год подряд Кыргызстан демонстрирует высокие темпы роста экономики: аналитики Евразийского банка развития прогнозируют рост экономики Кыргызстана на 9,3%. Редакция Reporter.kg детально изучила доклад ЕАБР, чтобы понять, на чем держится этот рост и к чему готовиться бизнесу и населению в ближайшие годы.

Чтобы оценить нынешние прогнозы, стоит взглянуть на экономическую динамику последних пяти лет.

Кыргызстан совершил рывок, выбравшись из «ковидной ямы» 2020 года, когда из-за пандемии и локдаунов ВВП обвалился на 8,6%. Восстановление началось в 2021-м (+3,9% без учета «Кумтора») и увеличилось на 7% в 2022 и 6,2% в 2023 году. Однако настоящим прорывом стали последние два года: в 2024-м экономика разогналась до 9%, а 2025-й год страна завершает с рекордным показателем в 10,3% за 11 месяцев.

Поэтому, хоть в 2026 году и ожидается довольно высокий рост экономики, он может оказаться меньшим, чем за 2025 год.

На чем держится экономика?

Главным локомотивом экономического развития остается сильный внутренний спрос. Люди стали больше тратить, и этому способствуют сразу несколько факторов:

1. Рост реальных доходов: заработные платы растут (+10,9% за январь—сентябрь 2025 года), что позволяет населению чувствовать себя увереннее.
2. Денежные переводы: приток средств от трудовых мигрантов за январь—сентябрь увеличился на 16,4% относительно аналогичного показателя прошлого года, что является важной подпиткой для многих семей.
3. Кредитный бум: объем потребительского кредитования вырос почти в два раза. Люди активно берут займы на покупку товаров и услуг. К примеру, только в октябре кыргызстанцы набрали кредитов на 44,8 млрд сомов.

Вторым важным фактором являются инвестиции. Государство значительно увеличило финансирование из бюджета в 2,6 раза относительно прошлого года, направляя средства на стратегически важные проекты. В ближайшие годы основные инвестиции пойдут в транспорт (21%), энергетику (19,5%) и водоснабжение (15,9%). Это обеспечит заказами строительный сектор и поддержит обрабатывающую промышленность.

Почему цены растут?

Обратной стороной высокого спроса является рост цен. Инфляция с января по октябрь 2025 года достигла 9,3%. Основные причины:

• Повышение тарифов: в мае тарифы на электроэнергию выросли почти на 24%, что отразилось на себестоимости товаров и услуг.
• Удорожание топлива: цены на ГСМ растут с лета, увеличивая транспортные расходы.
• Внешние факторы: мировые цены на продовольствие также оказывают давление.

Прогноз на конец 2026 года — инфляция на уровне 8,3%. Ожидать резкого снижения цен не стоит: высокий спрос, планируемые реформы в ЖКХ и повышение акцизов на алкоголь будут поддерживать инфляционный фон.

В это же время Национальный банк Кыргызстана проводит жесткую политику для сдерживания цен. Учетная ставка повышена до 11% и, по прогнозам, останется на этом уровне в ближайшие годы.

Это означает, что кредиты для бизнеса и населения вряд ли подешевеют в скором времени.

Напомним, ранее, согласно докладу ЕАБР о взаимных инвестициях, за последние годы доля Центральной Азии в общем объеме финансирования Евразийского региона взлетела с 18% до 63%, достигнув в абсолютном выражении $3,4 млрд в год. Эксперты подчеркивают, что для устойчивого развития международным донорам необходимо сфокусироваться на трех ключевых вызовах региона: обеспечении быстрого экономического роста, решении проблем транспортной доступности и доступа к водным ресурсам.