Экономика Кыргызстана в 2024 году продемонстрировала ряд ключевых трансформаций, которые определяют ее развитие на ближайшие годы. Анализ статистических данных показывает позитивную картину: на фоне небольшого снижения общего притока иностранного капитала наблюдается рост прямых инвестиций. 

Прямые инвестиции растут, общий приток снижается

Общий объем поступившего в страну иностранного капитала (включая кредиты, гранты и другие формы) в 2024 году составил 6,9 млрд долларов, что на 2,7% меньше, чем в 2023 году.

Общий приток в $6,9 млрд — это все деньги, которые пересекли границу: кредиты от международных банков, гранты и прямые инвестиции. Значительная часть этого потока — это долговой капитал (кредиты). Кредит — это обязательство, его нужно возвращать с процентами, он увеличивает долговую нагрузку на экономику.

Поэтому небольшое снижение этого общего показателя (-2,7%) само по себе не является тревожным сигналом. Вполне возможно, что страна просто стала меньше занимать, что в долгосрочной перспективе даже позитивно сказывается на ее финансовой устойчивости.

А вот прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это совершенно другой тип денег. Это не долг. Это капитал, который иностранные компании вкладывают напрямую в реальный сектор экономики: в строительство заводов, покупку оборудования, создание рабочих мест, внедрение новых технологий.

И здесь картина совершенно иная: объем ПИИ в 2024 году достиг 1,03 млрд долларов, показав рост на 21,9% по сравнению с 2023 годом.

Капитал из СНГ выходит на первый план

Самые значительные изменения произошли в географии прямых инвестиций. 

Объем ПИИ из стран Содружества увеличился в 1,6 раза (на 60%). Главными локомотивами стали Россия, Казахстан, Азербайджан и Узбекистан.

Приток инвестиций из стран вне СНГ вырос на более скромные 4,1%, в основном за счет активности Китая, Турции, Люксембурга, Германии и Кипра.

В итоге сформировался  инвестиционный альянс, где главные роли играют Китай (27,8%) и Россия (27,1%). Вместе они обеспечивают более половины всех прямых иностранных вложений в страну.

От добычи к торговле и производству

Куда именно направляются эти инвестиции? Анализ показывает, что 86,3% всех ПИИ концентрируются в четырех ключевых секторах:

1. Обрабатывающие производства
2. Добыча полезных ископаемых
3. Оптовая и розничная торговля
4. Финансовое посредничество и страхование

Однако внутри этой группы произошла серьезная перестановка. Если в прошлые годы добывающий сектор был одним из главных магнитов для инвесторов, то в 2024 году объемы ПИИ в добычу полезных ископаемых сократились вдвое.

В то же время наблюдался настоящий бум в других сферах:

• Инвестиции в торговлю выросли в 2,1 раза.
• Инвестиции в обрабатывающие производства — в 1,5 раза.
• Инвестиции в финансовый сектор — на 14%.

Такие показатели могут свидетельствовать, что инвесторы смещают фокус с добычи сырья на создание производств и развитие секторов с быстрым оборотом капитала, таких как торговля и финансовые услуги. Что может также свидетельствовать о росте доверия зарубежных инвесторов к экономике Кыргызстана.