Банковский сектор Кыргызстана столкнулся с неожиданным феноменом: в октябре 2025 года юридические лица резко сократили объемы средств, размещаемых на депозитах. Согласно свежей отчетности Национального банка, бизнес внес на счета всего 7,8 млрд сомов, что является антирекордом последних четырех лет. Для сравнения, еще месяцем ранее, в сентябре, эта сумма составляла внушительные 46,1 млрд сомов.

Такое драматичное падение — почти в 6 раз — возвращает показатели к уровням «ковидного» 2021 года, когда бизнес замирал в неопределенности. Редакция Reporter.kg разбиралась, почему предприниматели массово отворачиваются от банковских депозитов и куда уходят эти деньги.

Хроника падения

Если взглянуть на динамику 2025 года, октябрьский провал выглядит аномалией.

• Январь: Бизнес начал год активно, вложив 76 млрд сомов.
• Весна-Лето: Объемы колебались в коридоре 30–40 млрд сомов в месяц.
• Сентябрь: Всплеск до 46,1 млрд сомов.
• Октябрь: Резкое падение до 7,8 млрд сомов.

При этом структура октябрьских вкладов также показательна: львиная доля средств (5,55 млрд) была размещена на счетах до востребования, и лишь 2,28 млрд — на срочных депозитах. Что может говорить о том, что бизнес не готов замораживать деньги надолго и хочет иметь к ним оперативный доступ.

Почему перестал вкладывать деньги? Мнения экспертов

Чтобы понять причины такого поведения рынка, мы обратились к экономистам. Эксперт Искендер Шаршеев считает, что ситуация объясняется простой математикой: держать деньги в банке стало невыгодно.

«Инфляция выросла и может прогнозироваться на уровне от 8 до 10 процентов к концу года. При текущей инфляции держать средства на депозитах бизнесу абсолютно невыгодно», — считает Шаршеев.

По его мнению, хоть номинальные ставки по депозитам могут достигать 19-20%, реальная доходность с учетом инфляции и издержек составляет всего около 10%. В то же время, рентабельность самого бизнеса в среднем дает 26%, что делает реинвестирование в собственное дело гораздо более привлекательным вариантом.

«Замечено, что очень активизировалась предпринимательская деятельность. Наличка работает, поэтому зачем ее «ставить» на депозит? В условиях роста экономики (ВВП растет на 10-11%) деньги нужны в обороте, а не на счетах», — задается вопросом эксперт

Схожей позиции придерживается и другой экономический эксперт, экс-председатель правления ОАО «Айыл Банк» Бактыбек Шамкеев. Он также предположил, что резкий спад объема вкладов может быть связан с сезонностью бизнес-процессов, характерной для конца года.

Кроме того, по мнению Шамкеева, юридические лица могли перенаправить ресурсы, найдя более выгодные предложения для вложения собственных средств, чем классические банковские депозиты, что подтверждает тренд на поиск альтернативных инвестиций.

Искендер Шаршеев также указывает на влияние монетарной политики. Учетная ставка Нацбанка была повышена до 11%, и часть бизнеса заняла выжидательную позицию, рассчитывая на дальнейший рост ставок по вкладам. Кроме того, по словам эксперта, на рынке ощущается дефицит доллара, который остается самым ликвидным активом, что также сдерживает активность по открытию сомовых депозитов.

Суворов Артем