Отраслевые риски и зависимость от денежных переводов делают банки особенно чувствительными к климатическим шокам. Согласно выводам исследования, банковские системы двух стран демонстрируют различный профиль уязвимостей. Для Кыргызстана ключевым каналом передачи климатических шоков оказались денежные переводы, тогда как Казахстан в большей степени подвержен рискам волатильности сырьевых цен и «токсичных» активов.

CAREC Institute (Институт стран Центрально-Азиатского регионального экономического сотрудничества) опубликовал исследование «Влияние изменения климата на устойчивость банковской системы: примеры Казахстана и Кыргызской Республики». Авторы — Заира Сатпаева, Нургуль Акимова и Дана Кангалакова — применили комплексный количественный подход, включающий моделирование векторной авторегрессии, климатическое стресс-тестирование и инструмент оценки климатической политики.

Авторы доклада пришли к выводу, что даже при соблюдении базовых регуляторных нормативов банки не способны выдержать одновременное воздействие климатических и экономических стрессов. При этом физические риски, связанные с непосредственным воздействием изменений климата, требуют от банковского сектора диверсификации и совершенствования риск-менеджмента.

Однако наиболее системную угрозу сегодня представляют так называемые переходные риски — финансовые потери, обусловленные резкими изменениями государственной политики, технологий или рыночных настроений в процессе перехода к низкоуглеродной экономике. Исследование подчеркивает необходимость хорошо спланированных переходных траекторий для предотвращения внезапных системных потрясений.

Кыргызстан под ударом чужих стихий

Для Кыргызстана, чья экономика в значительной степени зависит от трансграничных денежных переводов, исследование прогнозирует специфические риски. Уязвимость банковского сектора страны перед климатическими изменениями усугубляется высокой долей денежных переводов в ВВП, которая, по данным Нацбанка КР, по итогам 2025 года составила около 25%. Ключевым каналом передачи выступают мигранты, работающие в России и Казахстане: климатические аномалии, бьющие по экономике этих стран, напрямую сокращают объемы отправляемых средств.

В ответ на эти вызовы CAREC Institute рекомендует регулятору КР внедрять пруденциальные меры (обязательные требования и ограничения), привязанные к динамике денежных переводов. Помимо этого — совершенствовать кредитный скоринг с учетом миграционной уязвимости заемщиков и развивать «зеленое» финансирование.

Казахстан: сырьевая зависимость

Казахстан, чья экономика в значительной степени завязана на добычу и экспорт углеводородов, сталкивается с риском «токсичных активов» — обесценивания залогов и кредитов, выданных предприятиям энергетического сектора в условиях глобального энергоперехода. Как отмечается в исследовании, ускоренный отказ от ископаемого топлива способен спровоцировать каскад неплатежей, способных дестабилизировать всю банковскую систему страны.

Для минимизации этих угроз авторы доклада рекомендуют казахстанским властям улучшить управление валютными рисками, обеспечить отраслевую диверсификацию кредитных портфелей и постепенно внедрять капитальные нормы, привязанные к углеродному следу заемщиков.

Региональное сотрудничество как ответ

В качестве системного решения проблем исследователи CAREC Institute предлагают активизировать региональное сотрудничество. По мнению авторов, гармонизация подходов к оценке климатических рисков, создание общих систем раннего предупреждения и унификация регулирования станут ключевыми факторами повышения устойчивости финансовых систем стран Центральной Азии и предотвращения регуляторного арбитража.

Справка Reporter.kg

CAREC Institute — межправительственная организация, созданная для содействия экономическому сотрудничеству в Центральной Азии и на Шелковом пути через генерацию и обмен знаниями. Является интеллектуальной опорой программы Центральноазиатского регионального экономического сотрудничества (ЦАРЭС). Штаб-квартира расположена в Урумчи (Синьцзян-Уйгурский автономный район, КНР). Создан в 2017 году на базе виртуального проекта 2006 года, объединяет 11 стран-участниц: Афганистан, Азербайджан, Китай, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Монголия, Пакистан, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан.

Заира Сатпаева (Zaira Satpayeva) — PhD, ассоциированный профессор, ведущий научный сотрудник и заведующая отделом инновационного и технологического развития Института экономики Комитета науки Министерства науки и высшего образования Республики Казахстан (Алматы). Имеет более 8 лет опыта руководства научными проектами, изучает влияние науки на социально-экономическое развитие, инновации, региональную и гендерную экономику.

Нургуль Акимова (Nurgul Akimova) — кыргызстанский экономист, один из самых цитируемых экспертов по экономике Кыргызстана. Специализируется на цифровой трансформации, финансовой инклюзии, денежно-кредитной политике и государственных финансах.

Дана Кангалакова (Dana Kangalakova) — PhD, ассоциированный профессор, заведующая отделом реального сектора экономики Института экономики Комитета науки Министерства науки и высшего образования Республики Казахстан (Алматы). Специализируется на предпринимательстве, МСБ, инновационной экономике, региональном развитии, а также на вопросах гендерного равенства и цифрового разрыва.