Кыргызстан оказался в новой экономической и геополитической реальности, где Россия и Китай, по мнению экономиста Кубатбека Рахимова, все меньше выглядят как конкурирующие между собой игроки. Напротив, их взаимодействие может формировать отдельную экономическую связку, а Центральная Азия и Кыргызстан способны использовать ее как возможность для собственного развития.

Центральная Азия и новая «Большая двойка»

Рахимов считает, что за последние годы система экономических и политических отношений в Евразии заметно изменилась. Для ее описания он использует концепцию C5+Big Two — пяти стран Центральной Азии и двух крупных внешних игроков, России и Китая.

По словам эксперта, первоначально эта идея рассматривалась как новая архитектура партнерства в Евразии. Однако вместе с ней возникла другая проблема: страны Центральной Азии не всегда выступают самостоятельными участниками обсуждения собственного региона.

Рахимов обращает внимание на то, что мероприятия, посвященные Центральной Азии и проходившие с участием российских и китайских специалистов, иногда проводились без экспертов из самих стран региона. Отсюда, по его мнению, возникает вопрос субъектности Центральной Азии — то есть способности государств региона самостоятельно определять свои интересы и влиять на формирование правил сотрудничества.

Для Кыргызстана это особенно важно, поскольку страна одновременно взаимодействует с несколькими крупными экономическими центрами и должна самостоятельно определять, как использовать возникающие возможности.

Россия и Китай — не обязательно конкуренты

Один из ключевых тезисов Рахимова заключается в том, что Россию и Китай не стоит рассматривать исключительно как двух конкурирующих инвесторов или геополитических игроков.

По его оценке, эти страны могут дополнять друг друга. Для Центральной Азии это создает не только риски, но и возможности.

Эксперт сравнил эту ситуацию с окном, которое можно открыть по-разному: немного, чтобы проветрить помещение, или полностью, когда поток воздуха может оказаться слишком сильным.

Поэтому, считает Рахимов, Кыргызстану важно не просто открываться для внешнего капитала и экономического сотрудничества, а понимать, как именно управлять этими процессами.

Санкции как признание: Кыргызстан состоялся как хаб

Одним из примеров Кубат Рахимов назвал финансовый сектор Кыргызстана.

Он считает, что говорить о превращении страны в своеобразный расчетный хаб можно хотя бы потому, что на кыргызстанские финансовые инструменты обратили внимание в связи с санкционными ограничениями.

По мнению эксперта, сами санкции стали своеобразным индикатором того, насколько активно используются существующие механизмы расчетов.

При этом Рахимов предлагает смотреть шире, чем просто на выбор между международной системой SWIFT и китайской системой CIPS.

По его словам, Кыргызстан может представлять собой альтернативную площадку для проведения международных расчетов.

Что такое неттинг и как он работает

Ключевым понятием в выступлении Рахимова стал неттинг — механизм взаимозачета платежных обязательств.

Если объяснять максимально просто, речь идет о ситуации, когда между двумя сторонами существует множество встречных платежей. Вместо того чтобы каждый раз переводить деньги по отдельности в обе стороны, обязательства можно свести между собой и перевести только итоговую разницу.

Справка Reporter.kg: Например, если одна сторона должна другой $100, а в обратном направлении существует обязательство на $80, вместо двух отдельных переводов можно свести эти обязательства и перечислить только $20.

Именно подобную логику Рахимов связывает с теми расчетными механизмами, которые, по его словам, используются в Кыргызстане.

В такой модели национальные валюты могут оставаться внутри своих финансовых контуров, а между сторонами производится взаимозачет обязательств. SWIFT или CIPS при этом могут использоваться на конечном этапе для сведения итоговых расчетов.

Стейблкоин A7A5 и оценки на десятки миллиардов долларов

Отдельно Рахимов остановился на рублевом стейблкоине A7A5, который он назвал важным примером для международной финансовой системы.

По словам эксперта, существуют разные оценки объема транзакций, связанных с соответствующими инструментами. Он сослался на данные TRM Labs, согласно которым речь идет о $56 млрд, а также на оценку Financial Times в $100 млрд.

При этом в своем выступлении Рахимов использовал эти суммы как показатель масштаба операций и внимания международных специалистов к кыргызстанскому финансовому кейсу.

Он также отметил, что механизмами, связанными с расчетами через Кыргызстан, интересуются исследователи за пределами страны.

Почему переход только на CIPS не решает всех проблем

Рахимов отдельно предостерег от простого перехода с одной системы на другую.

По его словам, CIPS действительно позволяет снизить зависимость от доллара при расчетах, однако одновременно увеличивает зависимость от китайского юаня.

Поэтому, считает эксперт, Кыргызстану не обязательно выбирать между SWIFT и CIPS. Более интересным вариантом он называет создание клирингового контура, который позволил бы использовать разные финансовые системы и проводить взаимозачет между ними.

В таком случае страна могла бы не становиться полностью зависимой от одного расчетного канала.

Конкуренция со стороны Казахстана и Узбекистана

Рахимов считает, что у Кыргызстана есть ограниченное окно возможностей.

По его словам, Казахстан и Узбекистан также обратили внимание на возможности клиринговых механизмов. Эксперт говорит о развитии идеи легитимной клиринговой палаты со встроенным комплаенсом — системой проверки операций на соответствие установленным требованиям.

Это означает, что Кыргызстан, по его оценке, не может просто рассчитывать на то, что созданный финансовый механизм автоматически сохранит свое значение.

Конкуренция со стороны других стран региона, наоборот, может заставить развивать собственную инфраструктуру дальше.

Стоимость расчетов: 6% против 1%

Еще один аргумент Рахимова связан со стоимостью международных расчетов.

Он утверждает, что в некоторых случаях совокупные издержки для конечного клиента могут доходить почти до 6%. При этом, по его словам, система с использованием стейблкоина позволяет работать в коридоре до 1%.

Эксперт сопоставил это с глобальной целью G20 снизить стоимость международных переводов до 5%.

Таким образом, в его трактовке кыргызстанский опыт показывает, что технически возможно проводить расчеты с существенно меньшими издержками.

При этом сам Рахимов подчеркивает, что главный вопрос заключается не только в наличии такой технологии, но и в том, как встроить ее в легальную и регулируемую финансовую систему.

Что мешает развитию неттинга

Одной из проблем эксперт назвал законодательство.

По его словам, понятие неттинга в Кыргызстане пока не закреплено в законодательстве в необходимом для такого механизма виде. Поэтому, считает Рахимов, этому вопросу необходимо уделить отдельное внимание.

Есть и другая проблема — учет таких операций, в частности при прохождении таможенных процедур.

Рахимов приводит в пример российский опыт. По его словам, российские банки, включая ВТБ, Сбер и ПСБ, уже используют механизмы встречных платежей, благодаря которым значительная часть взаимной торговли может обслуживаться без традиционных корреспондентских каналов и SWIFT.

Однако такие схемы создают дополнительные вопросы для учета внешнеторговых операций.

Что Кыргызстан может сделать дальше

Главный вывод Рахимова заключается в том, что Кыргызстану, по его мнению, не стоит ограничиваться выбором между уже существующими платежными системами.

Эксперт предлагает развивать собственную расчетную инфраструктуру и переводить существующие механизмы из неформальной или недостаточно урегулированной зоны в легальный и регулируемый клиринговый хаб.

При этом он подчеркивает, что речь не должна идти об отсутствии контроля.

Напротив, в такой системе, по его мнению, обязательно должны работать механизмы комплаенса, которые позволят отсекать подозрительные или незаконные операции.

То есть потенциальная задача заключается не просто в создании удобного канала для международных расчетов, а в формировании понятной системы с правилами, контролем и ответственностью.

От «серой зоны» к легальному хабу

Рахимов предлагает рассматривать нынешнюю ситуацию как переходный этап.

По его словам, Кыргызстан уже научился использовать определенные механизмы работы в условиях ограничений. Следующий шаг — сделать их прозрачными и юридически оформленными.

В таком случае Кыргызстан мог бы позиционировать себя не просто как место, через которое проходят определенные финансовые операции, а как полноценную инфраструктурную площадку для международных расчетов.

Для этого потребуется определить правила работы клирингового хаба, требования к участникам, систему комплаенса и порядок взаимодействия с международными финансовыми системами.

Почему это важно именно для Кыргызстана

В более широком смысле Рахимов связывает финансовый вопрос с изменением роли Кыргызстана в Центральной Азии.

Если Россия и Китай действительно формируют взаимодополняющую экономическую связку, Кыргызстан может использовать свое географическое положение и финансовую инфраструктуру для обслуживания части торговых потоков между странами.

Но, по мнению эксперта, это требует активной государственной политики.

Само наличие транзакций или интереса со стороны иностранных компаний еще не означает, что страна автоматически становится международным финансовым центром. Для этого необходимы понятные правила, инфраструктура, контроль и способность государства управлять возникающими процессами.

Именно поэтому Рахимов говорит о необходимости перейти от использования отдельных механизмов к формированию полноценной системы.

Что в итоге получает Кыргызстан

Если свести выступление эксперта к нескольким основным тезисам, картина выглядит следующим образом.

• Во-первых, Россия и Китай, по мнению Рахимова, могут рассматриваться не только как конкуренты, но и как взаимодополняющие экономические партнеры.
• Во-вторых, Кыргызстан уже обладает опытом проведения альтернативных расчетов, который эксперт считает заслуживающим международного внимания.
• В-третьих, одним из ключевых инструментов может стать неттинг — взаимозачет обязательств, позволяющий уменьшить количество прямых трансграничных переводов.
• В-четвертых, использование только одной платежной системы — будь то SWIFT или CIPS — создает зависимость от конкретной инфраструктуры. Поэтому альтернативой может стать собственный клиринговый контур, соединяющий разные системы.

И наконец, главным следующим шагом эксперт считает перевод существующих механизмов в легальное, прозрачное и регулируемое поле.

Рахимов подчеркивает, что задача Кыргызстана заключается не в том, чтобы просто воспользоваться возникшими из-за санкций возможностями, а в том, чтобы создать устойчивую инфраструктуру, которая сможет работать и в дальнейшем.

«Мы научились работать в серой зоне, мы должны теперь лучшее и наилучшее переводить в зону белую», — сформулировал он главный вывод своего выступления.

Рубрики: Новости, Статьи, Экономика

Теги: Экономика Кыргызстана